الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات

ما الفرق الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات؟

الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات، هو شرح تفصيلى يوضح من خلاله أهم الفروق الجوهرية بين السندات الحكومية وسندات الشركات، تابعونا.

الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات

خصائص السندات

لكى نتعرف على الفرق بين الاثنين فينبغى أولا أن نعرف ما هى السندات، هى وسيلة تمويل من جانب المستثمر أى أن السند يعد بمثابة (شيك) من الجهة المقترضة للمستثمر تتقاضى بموجبه مبلغ من المال والذى يقوم بمنحه المستثمر للحكومة أو الشركة او الجهة المقترضة.

اذن فالسند أصبح (ضمان) أو شيك من جهة الحكومة أو الشركة والتى قامت (باقتراض) المال وذلك (لصالح) المستثمر والذى قام بضخ رؤوس الأموال هذة الى الجهة المقترضة.

قوة اقتصاد الجهة المقترضة هو العامل الأول والذى يشجع المستثمرين على ضخ الأموال والبدء فى الاستثمار فى السندات، وهى تعد بمثابة (ورقة مالية) تقوم على اصدارها الجهة المخولة بذلك سواء كانت حومات أو شركات.

ما هي السندات البنكية

والسند هو بمثابة قرض يقوم المستثمر أو رجل الأعمال باقراضه للحكومة لتغطية العجز الحاصل فى الموازنة أحيانا أو تمويل مشاريع فى شركات، تتنوع السندات بين سندات حكومية أو سندات خاصة بالشركات، وبهذا الأسلوب يلعب المستثمر دور (المصرف) فى تمويل الحكومات أو الشركات بمبالغ مالية متنوعة لتمويل اقامة مشاريع وشراء عقارات مقابل الحصول على عائد مجزى.

أرقام - Argaam

السندات ما هي؟ وكيف ظهرت لأول مرة؟

أما الحكومة فتقوم باصدار السندات لتمويل مشروعات كبرى كبناء المدار وتشييد المصانع، يستطيع المستثمر بيع السند الى مستثمر أخر وبكل سهولة ولكن اذا ما كان لديك امكانية بالاحتفاظ بالسند لمدة (عشرون) عاما على سبيل المثال، فستستطيع استرجاع القيمة الاسمية للسند مضافا اليه نسبة العائد كاملا عند تاريخ الاستحقاق.

وبهذة الطريقة تعد الحكومة جهة ضمان أمنة لمستحق أو صاحب السند نظرا لكونه يتعامل مع جهة اعتبارية، فضمن الدولة للمستثمر حقوقه كاملة عند انتهاء المدة المتفق عليها وعند تاريخ الاستحقاق، وفى الغالب تمنح الدولة المستثمر عائدا جيدا على السندات تلك والتى تصدر على مدد معينة.

 شروط إصدار السندات

يلهث المستثمرين من جميع دول العالم الى الاستثمار فى الدول ذات الاقتصادات القوية كالولايات المتحدة الأمريكية، ولكن هناك من الدول والتى فشلت فى سداد ديونها بما فى ذلك أصحاب السندات، تلك والتى من بينها أوكرانيا وفنزويلا والأرجنتين نظرا لعد الاستقرار الحاصل سياسيا واقتصاديا واجتماعيا. 

ومن المهم أن يتيقن المستثمر من أنه عند ارتفاع سعر السند يقل العائد عليه وبالعكس، فالعلاقة بين سعر السندات والعائد عليها هى علاقة عكسية، وفى عالم الاستثمار وعندما تقوم دولة معينة برفع سعر السندات فهذا يعنى أن هناك أزمة أو مشكلة اقتصادية كارتفاع التضخم فى هذا البلد.

ولذا تقوم الحكومة برفع العائد على السندات لتغطية عجز الموازنة على سبيل المثال أو تقوم بتمويل مشروعات قومية.. الخ، ولنضرب مثال على بعض الدول والتى لم تستطيع سداد ديونها من السندات كالأرجنتين وفنزويلا.

فقامت الحكومة بجمع واقتراض الأموال من المستثمرين وذلك من خلال اصدار سندات حكومية، وبالرغم من أن العائد يكون مرتفع جدا على هذة السندات الا وأن المستثمر لا يستطيع استرجاع سوى العائد فقط ودون رأس المال، وما حدث هو تخلف هذة الدول عن سداد أصل رأس المال الأصلى.  

أنواع السندات

تتنوع السندات بين آجال:-

• قصيرة الأجل ما بين عام الى عامين.
• متوسطة الأجل بين ثلاثة أعوام الى خمسة أعوام.
• طويلة الأجل ما بين ثلاثين عاما الى خمسون عاما.

وهناك أنواع أخرى من السندات حسب طبيعة السند مثل:-

1. سندات قابلة للتحويل.
2. سندات قابلة للاستدعاء.

يقوم المستثمر بتحويل السندات الى أسهم فى الشركة التى قام بشراء السندات منها، أما السندات القابلة للاستدعاء هى التى تستطيع من خلالها الشركة استرجاع السندات أو استدعائها مرة أخرى وبسهولة، تتنوع السندات كذلك من حيث أسعار الفائدة عليها السندات فهناك نوعان من هذة السندات وهى:-

أولا: السندات بدون فائدة

وهى سندات بدون فائدة (زيرو كوبون) ولا تعطى فائدة دورية.

ثانيا: السندات بفائدة.

وينقسم النوع الأخير (السندات بفائدة) الى:-

• سندات ذات فائدة ثابتة.
• سندات ذات فائدة متغيرة.

كيف يتم تحديد سعر السند؟ يتم تحديد سعر السند بناء على عدة أمور هامة والتى من بينها مدة السند وكذلك مدى قدرة مصدر السند على السداد والعائد أو نسبة الفائدة على السند.

والسندات تعد أحد الأوعية الاستثمارية المتميزة شأنها فى ذلك صناديق الاستثمار وغيرها تلك والتى يسعى اليها الكثير من المستثمرين، فتقوم الدولة او الحكومة باصدار سندات خزينة بعائد مرتفع لجذب أكبر قدر من المستثمرين لتوفير السيولة المحلية.

السندات الحكومية وسندات الشركات

اشارة سلبية تجاه الجهة المصدرة للسند ومدى القدرة المالية لها أو الشركة المتعثرة عن السداد، فتبدأ الدولة فى اعادة جدولة الديون أو تقسيطها أو شطب جزء منها كمسارات للحلول والتى لا مفر منها فى هذة الحالة.

الفرق بين السندات والاسهم

السهم هو شراء قسم من شركة أى أننى بهذة الطريقة أصبح (مالك) أو شريك فى هذة الشركة حتى ولو كانت قيمة السهم منخفضة، المهم أننى قمت بشراء أسهم فى هذة الشركة أى أننى أصبحت -شريك- فى هذة الشركة، ويمكن للمستثمر الاحتفاظ بالسند مدى الحياة. 

أما السند هو (اقراض) الحكومة أو الشركة أى أقوم بمنحها (قرض) أى تصبح الحكومة والشركات جهات مقترضة، كأن تقوم شركة معينة باقراض مبلغ مالى معين لبناء مصنع أو انشاء خط انتاج جديد.. الخ.

السندات الحكومية مضمونة الربح والعائد بالنسبة للمستثمر ولكن ماذا لو لم تستطيع الحكومة سداد هذة الديون؟ وهو ذاته ما يجب أن يعيه المستثمر جيدا وقبل الدخول فى هذا النوع من الاستثمار. 

التصنيف الائتمانى للدولة

يحدد التصنيف الائتمانى للبلد أو الدولة مدى قوة اقتصاد هذا البلد وكما ذكرنا فى السطور الأولى، يسعى معظم المستثمرين الى الاستثمار فى سوق السندات الأعلى عائد والتى تحقق أرباحا أفضل، ومن بين تلك الدول والتى تعطى عائدا كبيرا على السندات يجذب المستثمر.

فالولايات المتحدة أكبر اقتصاد فى العالم تستطيع من خلال قوة ذلك الاقتصاد الى رفع أسعار الفائدة أوقات التضخم، ما يؤدى بدوره الى ارتفاع العائد على السندات والذى يفوق العائد فى أى دولة أخرى، ولم لا؟.

فالولايات المتحدة، فتستطيع أن تقوم بطبع الدولار وبكميات ضخمة كذلك دون أن يؤثر ذلك تأثيرا كبيرا على الاقتصاد، وكما نعلم أن طباعة العملة يجب أن يقابله (موارد) لتغطية هذة السيولة المالية حتى لا يحدث تضخم وارتفاع فى الأسعار.

الاستثمار فى السندات الحكومية وسندات الشركات يعد استثمار مضمون فى معظم الأحيان، ويبدو ذلك اذا ما حدد المستثمر الوجهة الاستثمارية الصحيحة، مثل قيام المستثمر بضخ أمواله فى بلدان مستقرة سياسيا واقتصاديا واجتماعيا، فالاستقرار الاقتصادى لأى بلد يعد مناخ جاذب للاستثمار..

خلاصة

لكى نعرف الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات فلا يوجد فرق بين هذا أو ذاك على حد سواء، فكلاهما سينجح اذا ما توافر مناخ جاذب للاستثمار وذلك من حيث الاستقرار السياسى والاقتصادى لأى بلد يرغب المستثمر فى ضخ رؤوس أمواله به، فان وجد الاستقرار بأنواعه المختلفة كتب النجاح للسندات الحكومية وسندات الشركات على السواء.

CNBC Arabia TV

حقيبة جو: ما هو السند والعائد على السند؟ شرح الفرق بين الأسهم والسندات للمبتدئين