سندات الخزانة الامريكية.. هبوط مدوي وسط مناخ غير مستقر

سندات الخزانة الامريكية

إنخفاض ملحوظ في عوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤخراََ، وذلك نتيجة لفرض رسوم جمركية مجحفة من ادارة ترمب على بعض الواردات من الخارج، مثل الصلب والسيارات.. إلخ.

يبدو اننا مقبلون على أيام حُبلى بالاحداث، يأتي هذا في ظل ما تتخذه الإدارة الأمريكية الجديدة من إجراءات اقتصادية شديده الصعوبة. تتمثل مجموعة الإجراءات الاقتصادية، تلك والتي بدأها فريق ترمب بقيادة إيلون ماسك.

يتمثل ذلك من فرض المزيد من الرسوم الجمركية على البضائع والسلع الواردة للولايات المتحده الامريكية.

مفاهيم اقتصادية

سندات الخزانة الأمريكية 10 سنوات

تشكل سندات الخزانة الأمريكية أحد روافد الاستثمار الناجح. تسعى الإدارة الأمريكية الجديدة ممثلة في الفريق الرئاسي للرئيس ترمب، وكذلك المجموعة الاقتصادية في إصلاح تشوهات الاقتصاد الأمريكي والتضخم الحاصل في هذه الفترة خاصة.

إنعدام ثقة المستثمر

يذكر أن سندات الخزينة الأمريكية قد شهدت مرحلة من التدهور المفاجيء، يأتي هذا في إطار حالة التخوف من جانب المستثمرين بما يحدث في السوق.

وهذا ما قالته (شبكة QNB الدولية) عن عوائد السندات الأمريكية

ما تأثير عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أداء الاقتصاد الأمريكي؟

نشر يوم : Sun, 02 Feb 2025

أدى "الاكتساح الجمهوري" غير المتوقع في الانتخابات الأمريكية الأخيرة في نوفمبر 2024، عندما حصل الرئيس دونالد ترامب على تفويض واسع من الناخبين، إلى تحركات كبيرة من فئات الأصول الرئيسية. في الواقع، ارتفعت أسعار الأسهم وقيمة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة.

ولكن، من بين جميع تحركات الأسعار الأخيرة، هيمن التغير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على العناوين الرئيسية ومناقشات المستثمرين. ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.6% في سبتمبر 2024 إلى 4.8% في منتصف يناير 2025، لتصل إلى مستويات قريبة من الذروة التي شوهدت لفترة وجيزة آخر مرة في أكتوبر 2023 وقبل الأزمة المالية العالمية في عام 2007.

وتجدر الإشارة إلى أن الارتفاع في العوائد لا يقتصر فقط على السندات لأجل 10 سنوات، بل يمكن ملاحظته إلى حد ما عبر كافة منحنى المدة، مما يؤثر على سوق سندات الخزانة البالغة 28 تريليون دولار أمريكي. وهذا أمر مهم لأن حركة أسعار سندات الخزانة الأمريكية تعد مقياساً رئيسياً لفهم أوضاع الاقتصاد الكلي، حيث تعكس التحولات في العوائد التغير في وجهات نظر المستثمرين بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والنمو والتضخم. بعبارة أخرى، توفر سندات الخزانة إشارات في الوقت الفعلي لمعنويات السوق بشأن سلامة الأوضاع العامة للاقتصاد الأمريكي ومساره المستقبلي.

وبالتالي، فإن هذا المقال يحلل التحركات الأخيرة في أسعار سندات الخزانة لاستخلاص بعض الأفكار حول ما تشير إليه الأسواق بشأن توقعات الاقتصاد الأمريكي اليوم وفي المستقبل. وقد توصلنا إلى استنتاجين رئيسيين.

أولاً، تشير أسواق سندات الخزانة الآن إلى ارتفاع أسعار الفائدة على المدى القصير عما كان متوقعاً في السابق، مما يدل على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتعين أن يخفض أسعار الفائدة بقدر ضئيل فقط خلال دورة التيسير النقدي هذه، حيث تبلغ أسعار الفائدة حالياً 4.5%. قبل بضعة أشهر، كانت سندات الخزانة قصيرة الأجل مسعرة على أساس أنه سيتم إجراء تخفيضات إضافية بمقدار 150 نقطة أساس في أسعار الفائدة الأساسية لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي طوال عام 2025، ولكن التوقعات تشير حالياً إلى تخفيضات تتراوح بين 25 إلى 50 نقطة أساس فقط. ويشير هذا التغيير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتخذ إجراءات جريئة للغاية في تيسير السياسة النقدية. وهذا يسلط الضوء أيضاً على أنه من المرجح أن يكون النمو والتضخم أكثر ارتفاعاً مما أشارت إليه التوقعات السابقة.

فقد كان لمجموعة الإجراءات الاقتصادية هذة عظيم الأثر على الاقتصاد، ما أدي بدوره إلى الإرتفاع الكبير في أسعار بعض السلع والخدمات المقدمة للمواطن الأمريكي، وذلك للأثار السلبية لفرض الرسوم الجمركية الأخيرة.

☝سؤال

س: هل تؤيد قرارات الرئيس الأمريكي في فرض مثل هذة الرسوم؟.

☝تعليقك غاية في الأهمية، يُثري محتوى الموقع ويرقى به.

خاتمة

هبوط مدوي ومفاجيء بل ومتوقع لسندات الخزينة الأمريكية مؤخراََ، ما دفع رجال الأعمال وأصحاب رؤوس الأموال إلى التفكير في الأصول الأمنة، وذلك للتحوط لمدخراتهم ووسط مناخ اقتصادي غير مستقر.